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欧洲经济衰退担忧再起 十年期德债收益率跌破零!

发布时间:2019/3/22 21:53:03浏览:

核心提示:周五,受黯淡的经济数据和全球货币政策宽松预期的影响,投资者纷涌向避险资产,推动主权债上涨,其中德国十年期国债收益率近两年半来首次跌破零。收益率,欧洲经济,衰退,大中华(456778)香港马会开奖结果

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周五,受黯淡的经济数据和全球货币政策宽松预期的影响,投资者纷涌向避险资产,推动主权债上涨,其中德国十年期国债收益率近两年半来首次跌破零。

截至发稿,德国10年期国债收益率已经下跌至0.009%,为2016年10月来首次跌至零下方。3月初时,10年期德债收益率还位于0.2%上方,去年秋季为0.5%左右。

  

德国一些短期的国债收益率此前已经跌入负值,但基准10年期国债收益率降至负值,对市场而言可以说是一个里程碑事件。

  

(图片Investing)

德债收益率下跌打击了欧元,欧元兑美元跳水跌破1.1300。截至发稿,欧元兑美元汇率下跌0.66%。

  

欧洲股市全面承压。欧洲Stoxx600指数在疲弱的经济数据公布后,回吐早盘涨幅,目前下跌约0.7%,德国股市也跌至两周来的最低水平。

经济担忧升温

周五公布的数据显示,欧元区3月制造业PMI初值47.6,创69个月低点;其中德国3月制造业PMI初值44.7,创79个月低点,连续第三个月位于荣枯线下方。法国制造业PMI初值49.8,也大幅低于预期。

  

(图片Zerohedge)

IHS Markit的首席商业经济学家Chris Williamson认为,现在欧元区制造业正处于自2013年债务危机以来的最大困境,贸易流量以最快的速度收缩。从“就业积压”等前瞻指标来看,第二季度欧元区的表现可能更弱。

道富环球顾问(State Street Global Advisors)宏观策略主管Tim Graf表示,今天看到的欧洲制造业数据表明,未来还会有更多疲弱的数据。每个人都在寻找那个好转的拐点,但它还没有完全到来。

荷兰国际集团(ING Bank NV)驻阿姆斯特丹高级经济学家Bert Colijn在给客户的电子邮件中表示,制造业产出一直在下降,这意味着增长将继续依赖于服务业的发展。

经合组织OECD在月初公布的全球经济展望报告中称,欧洲经济体存在巨大的政策不确定性。

OECD指出,英国的硬脱欧可能大大提高欧洲经济体的成本。除此之外,作为高度依赖出口的经济体,德国经济受到贸易壁垒上升的影响,经济增速被较大程度地拖累;意大利经济也出现衰退现象。OECD将欧洲2019年经济增速预期由此前的1.8%下调至1%。

欧洲经济“火车头”德国的经济失速成为最大隐忧。总部位于慕尼黑的Ifo研究所日前分析指出,随着全球经济放缓导致的对德国产品的需求放缓,德国经济增速今年将大幅放缓。

Ifo研究所将德国2019年的经济增长率预期从1.1%下调至0.6%。此前官方数据显示,2018年德国经济增长1.5%,为2013年以来的最低水平。

美债距离衰退警告仅一步之遥

美国中期国债周五也出现上涨,10年期国债收益率跌破2.50%,至去年1月以来的最低水平。两年期美国国债收益率跌破2.37%,为2018年5月来最低。

衡量美国收益率曲线的主要指标——3个月和10年期美国国债息差——收窄至2个基点,距离发出严重的红色衰退警告只有一步之遥。

  

(图片Zerohedge)

Bianco Research LLC总裁James Bianco指出, 10年期和3个月期美债收益率之间的息差是一个重要指标。过去50年里,当3个月收益率超过10年期收益率时,经济衰退总是紧随其后,平均从最初信号发出后311天开始。

全球宽松预期升温也加剧了国债收益率下降的趋势。美东时间周三,美联储年内第二次会议释放了比前次更强烈的鸽派信号,不但明确计划今年9月末停止缩表,而且多数联储官员预计今年全年不加息,明年加息一次,而三个月前的主流预期还是今年加息两次。

欧洲央行也于本月初宣布将于9月开始为期两年的定向长期再融资操作(TLTRO)。此外,欧洲央行修改前瞻指引,预计利率将在2019年保持不变,较此前的夏末时点进一步推迟。

本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。

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